暴雷很少毫无征兆。把公开信息里的六类信号单独拆开看，你会发现风险的来路其实有迹可循——关键是把它们放进同一条时间线上比对。
大股东把大部分持股质押换取资金，股价一旦下行，补仓与平仓压力会自我强化。
股权质押是股东以所持股份作为担保获得融资的行为。当质押比例过高，股东可动用的缓冲资产几乎为零，风险会在股价下跌时被放大。
预警阈值：实控人质押比例超过 70% 视为需要持续观察，超过 80% 视为高危。
解禁窗口一开就披露大额减持计划，且计划到期即续期，供给压力具备连续性。
减持本身是股东的合法权利，但减持的时点、比例与节奏会改变二级市场的供需结构，尤其是叠加高质押时，动机更强。
预警阈值：单次计划减持比例达到 2% 以上，或解禁后一个月内即披露计划，视为需要重点观察。
高溢价并购形成的商誉，会在业绩承诺到期时集中释放减值压力。
商誉是并购对价超过被购方可辨认净资产公允价值的差额。业绩不达标时，商誉需要计提减值，直接冲击净资产与利润。
预警阈值：商誉占净资产比例超过 30%，且业绩承诺完成率低于 60%，视为高危组合。
多笔债务落在同一个到期窗口，偿付能力在短时间内被多点挤兑。
衡量债务风险不只看总规模，更看期限结构与现金覆盖能力。集中到期会让现金需求在同一时间点叠加放大。
预警阈值：货币资金对短期有息负债覆盖倍数低于 0.5，或 6 个月内出现集中到期，视为高危。
保留意见或无法表示意见，意味着关键财务事项缺乏充分证据支撑。
审计意见是独立第三方对财务报表的结论。非标意见不一定等于造假，但它明确提示存在关键证据缺口或重大不确定性。
预警阈值：出现保留意见、无法表示意见或否定意见，均视为高危信号。
以预付款、往来款名义流出的资金，最终流向控股股东关联方，抽离上市公司经营资金。
资金占用是控股股东或关联方违规使用上市公司资金的行为，常见形式为预付款、借款与代垫费用。
预警阈值：预付款增速显著高于营业收入增速，或对手方成立时间短且与股东存在关联，视为高危。
每周一发送一份风险信号速览：新增质押、减持计划、审计意见变动与退市风险提示，帮你把零散的公告串成线索。